江西炒股配资 警惕非农“爆雷”引爆黄金行情!解析35份非农报告 这种情况恐令金价反应更强
发布日期:2024-10-02 22:16 点击次数:71江西炒股配资
24K99讯 周五(7月5日)亚市早盘,现货黄金基本持稳,目前金价位于2357美元/盎司附近。本交易日,投资者将聚焦美国非农就业报告,预计将引发黄金市场重大行情。FXStreet分析师Eren Sengezer最新撰文,对黄金价格对于非农报告的反应进行分析。
本周早些时候出炉的“小非农”和初请数据表现不及预期,这令周五的非农数据蒙上一层阴影。
Sengezer指出,美国6月份非农就业人数预计将增加19万人。相比一份乐观的非农就业数据,黄金对令人失望的就业数据的反应可能会更加强烈。
周三,素有“小非农”之称的ADP就业报告显示,6月民间企业就业人数增加15万人,连续第三个月下滑,创今年1月以来新低,低于经济学家预期的16.3万人。
此外,美国劳工部周三公布的数据显示,截至6月29日当周,经调整后美国初请失业金人数为23.8万人,高于市场预期的23.4万人。截至6月22日当周,经调整后美国续请失业金人数185.8万人,高于市场预期,创下2021年11月以来新高。
北京时间周五20:30,投资者将迎来美国6月非农就业报告。它将为市场进一步判断美国劳动力市场状况及美联储的货币政策前景提供最新线索。
在美国5月非农新增就业27.2万这一远强于预期的表现后,美国6月非农就业人数增幅预计将出现明显放缓。
最近几周,美国初请失业金人数有所上升,尽管从历史来看仍然处于比较低的水平,但由于初请人数是在5月和6月的非农调查参考月份之间出现上升,所以6月非农就业增幅可能会出现放缓。
此外,美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平,这是一个警告信号,表明失业者找工作的时间变得更长。不过,医疗、休闲和酒店业以及地方和州政府就业岗位的增长,应该会支持非农就业增幅仍然处于比较稳固的水平。
权威媒体调查显示,美国6月季调后非农就业人口料增加19万,此前5月为增加27.2万。美国6月失业率料持平于4.0%,仍为2022年2月以来的最高水平。
除了整体非农就业人数变动以及失业率之外,投资者需要重点关注平均时薪数据,可以从中获得通胀方面的重要信号。美国6月平均每小时工资同比增幅预计将从此前一个月的4.1%降至3.9%,这将是疫情后的新低。权威媒体调查并显示,美国6月平均每小时工资月率料上升0.3%,升幅低于5月的0.4%。
这与美国通胀降温的态势相一致,近期美联储最青睐的通胀数据——核心PCE物价指数逐渐下降,支持未来几个月降息的预期。7月2日,美联储主席鲍威尔在辛特拉欧洲央行会议上讲话称,价格现在显示通胀放缓趋势在恢复,最近的通胀数据表明通胀处于放缓路径,希望看到更多像最近这样的数据。
投资者也将关注劳动力参与率数据。媒体调查显示,美国6月劳动力参与率预计持平于62.5%。
以下是Eren Sengezer所撰文章的主要内容:
从历史上看,美国就业报告对黄金价格有多大影响?在本文中,我们介绍了一项研究的结果,在该研究中,我们分析了金价对之前35次非农数据的反应。(注:我们省略了2023年3月的非农数据,该数据在4月的第一个星期五发布,因为复活节而波动较小。)
我们在美国劳工统计局定于7月5日(周五)发布6月份就业报告之际提出了我们的调查结果。预计6月份非农就业人数将增加19万人,此前5月为增加27.2万(强于此前预期)。
分析方法
我们绘制了非农数据发布后的15分钟、1小时和4小时内的黄金价格反应。然后,我们将黄金价格的反应与实际非农结果与预期结果之间的偏差进行比较。
我们使用FXStreet经济日历(FXStreet Economic Calendar)来计算偏差数据,因为它为每个宏观经济数据发布分配一个偏差点,以显示实际数据与市场共识之间的差异有多大。例如,2021年8月非农就业数据远低于市场预期的75万,偏差为-1.49。另一方面,2023年9月非农就业数据为24.6万,高于市场预期的17万,这是一个正面惊喜(positive surprise),该数据的偏差为2.66。美国非农就业数据好于预期被视为对美元有利,反之亦然。
最后,我们计算相关系数®,以找出哪个时间段黄金与非农意外情况的相关性最强。当r值趋于-1时,表明存在显著的负相关关系,当r值趋于1时,表明存在显著的正相关关系。由于黄金以美元计价,一份乐观的非农报告应该会导致金价走低,并指向负相关性。
(图片来源:FXStreet)
分析结果
在此前35次发布的非农数据中,有9份数据不及预期,26份数据优于预期。平均而言,在令人失望的数据方面,偏差为-0.74,强劲数据为1.42。数据发布15分钟后,如果非农就业数据低于市场共识,金价平均上升6.45美元。另一方面,若数据好于预期,金价平均下跌5.38美元。这一发现表明,投资者对弱于预期的非农数据的直接反应可能会更强烈一些。
我们为上面提到的不同时间框架计算的相关系数没有接近到被认为是显著的水平-1。最强的负相关性出现在发布后15分钟,r值分别为-0.52,发布1小时和4小时后,r值分别上升至-0.51和-0.48。
(图片来源:FXStreet)
有几个因素可能发挥作用,从而削弱黄金与非农就业数据意外的负相关关系。周五非农就业数据公布几个小时后,投资者可能在接近伦敦定盘价寻求获利了结,导致金价在最初反应后逆转走势。
(图片来源:FXStreet)
黑色昨日黑色商品变现分化,原料弱于成材当日收跌,整体减仓为主;夜盘黑色板块趋弱调整但在底部支撑位暂稳。现货上,成材小幅阴跌;铁矿普式指数回落,国内精粉上涨;焦煤、焦炭暂稳。成材方面,钢厂利润受原料侵蚀严重后续不排除配合淡季进行检修减产,后续关注产量增势能否减缓;武安地区启动应急减排行动,对铁矿粉烧结流程限产并延长结焦时间;需求端,近期南方多地受暴雨侵袭终端需求多受干扰,日成交跌至16万吨水平,本周螺纹表观需求或将见明显下滑;综上,短期基本面不佳钢价承压,但盘面位置整体偏中性,若现货价格坚挺则下方空间有限,暂以区间震荡看待。铁矿方面,澳洲6月份发运或因半财年冲业绩而有明显增发,后续澳、巴合计发运量预计整体维持良性水平,到港有望回暖港口或去化速度减缓。消息面上,淡水河谷Gongo Soco矿区矿坝预警暂时缓解,或并不会带来进一步减产影响;Brucutu矿区1000万吨干选产能恢复生产,其余2000万吨仍处停产状态,短期或难复产;需求端,钢厂利润多数流向上游,后续是否会进行检修减产仍需进一步观察,但目前生产积极对原料需求有支撑;普式价格升至108美金/吨,盘面升至774元/吨后有见顶迹象,短期暂以高位盘整看待,激进者可逢高空。焦炭方面,环保炒作热度暂时减退,盘面回归基本面博弈;目前看除临汾地区限产较严格外其余地区环保政策暂未完全落地,开工率仍处高位,但焦化厂库存低位对后市依然乐观,第四轮提价开始下游暂无回应;需求上,下游钢厂保持正常采购,暂无打压焦价迹象,港库高位去化力度有限,短期投机需求释放空间有限;整体看,焦炭盘面前期上涨过度透支现货涨价预期,短期有回调需要,关注底部2220及2170支撑。焦煤方面,内煤产量有增,但地区安检趋严,蒙煤通关高位,澳煤通关仍受限;需求端焦企开工率仍在高位,下游库存略高但持续去化,采购情况良好,盘面跟随焦炭偏弱震荡。单边暂观望;空铁矿09多01反套、多焦炭空焦煤继续持有,螺纹多05空10正套暂离场。
据世界钢铁协会消息,2019年4月全球纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.567亿吨,同比提高6.4%。2019年4月中国粗钢产量为8500万吨,同比提高12.7%。印度4月粗钢产量为880万吨,同比提高1.5%。日本4月粗钢产量860万吨,同比下降0.8%。韩国4月粗钢产量为600万吨,同比提高1.4%。
更加重要的是,非农就业报告的潜在细节,比如以平均时薪衡量的工资通胀以及劳动力参与率,可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法,总体非农就业变动数据,再加上这些其他数据,可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。
此外,对此前数据的修正可能会扭曲最近公布的数据的影响。例如,2024年2月的非农就业岗位增长27.5万个,超过市场预期的20万个。然而,1月份的增幅33.5万被修正为22.9万,这导致美元无法从2月份的乐观数据中受益。
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